瑞穗：DRAM和NAND定价下跌+数据中心疲软 下调美光科技(MU.US)和西部数据(WDC.US)评级至“中性”

瑞穗咨询公司Vijay Rakesh刊出研报，将美光科技(MU.US)和西部数据(WDC.US)评估由“转售”降到至“中性”，并将美光科技目标价从75美元降到至56美元，西部数据目标价从62美元降到至40美元。

该咨询公司回应，根据最近的调查显示，DRAM市场需求和NAND内存单价都浮现了飙升，而下下半年和来年年底底的跌势预估将缓和。

另外，Rakesh引述，数据中心和路由器市场需求开始浮现每况愈下，尤其是“欧洲等发展前景每况愈下，以及CPU/GPU增加放缓”。

关于对数据中心的担忧，Rakesh还回应，在英伟达(NVDA.US)咨询公司日上，该美国公司回应其Hopper H100将在“几个年底”后开始增加，这意味着西部数据和美光科技都将年中每况愈下。

Rakesh在简报中确信：“尽管美光科技和西部数据都拥有强大的、业界领先的内存产品组合，并急剧改善22TB(硬盘驱动器)，但我们看来消费者/超大规模发展前景的放缓和较高储藏将沦为无可避免。”

Rakesh补充道，从时间上来说，降到评估可能为时已晚，但疲软的宏观自然环境，以及“疲软的消费者需求、较高储藏和供应年中增加，很可能意味着未来4-6个年底的下行安全性更大”。

Rakesh年底降到了对美光科技和西部数据的业绩期望。该咨询公司以外预估，美光科技2023第一季度的资本额为245亿美元，每股现金流为3.59美元，小于年末预报的252亿美元和5.05美元。预估该美国公司2024第一季度的资本额为297亿美元，每股现金流为5.92美元，小于年末预报的302亿美元和8.12美元的期望。

对于西部数据，该咨询公司以外预估2023第一季度的资本额为149亿美元，每股现金流为1.56美元，小于年末预报的154亿美元和2.36美元。预估2024第一季度的资本额为166亿美元，每股现金流为2.55美元，小于年末预报的179亿美元和4.87美元。

其他咨询公司不足之处，周三，富国银行咨询公司Aaron Rakers也降到了对美光科技的业绩期望，因为他预估该美国公司下下半年业绩将“非常负面”，理由是DRAM和NAND市场需求年中每况愈下。

周二，德意志银行则降到了西部数据的评估，并引述该美国公司的复苏之路存在“连续性”。

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