宾夕法尼亚州大行财报戳破衰退理论漏洞 收益率曲线倒挂不会导致经济衰退

智通时事APP注意到，在华尔街的一些楼下，传统意义观点认为，之前央银行以短期额度买入贷款，并发放长期贷款，因此当报酬率直线单手时，之前央银行的盈利率就会受到挤压，最后造成股票市场紧缩。富国之前央银行戳穿了一个流行理论的正确性：即报酬率直线单手会损害贷款行政部门，并最后造成经济衰退。

然而，在加拿大公债报酬率直线的一个关键部分首次单手据统计16个年初后，大之前央银行的其业务正在蓬勃发展。尽管货币新政策急剧加息借助击垮了一些各城市之前央银行，但摩根大通(JPM.US)周五定为了创纪录的盈利，其一些主要竞争对手也定为了强于考虑到的贷款利息。

杰西•戴蒙(Jamie Dimon)和其他之前央银行家没有被报酬率直线单手施展，而是从极低的额度之前受益。摩根大通本季度；大息差从去年同期的1.8%升至2.6%。颇受市场关注的；大利息收入(NII)二季度为219亿美元，去年同期持续增长44%，市场考虑到为210亿美元。

以前10年，当货币新政策加息时，之前央银行的；大息差会有所改善。这是因为，与向借款纳的额度相比较，大型之前央银行提高金融行政部门额度的速度要慢得多，这使得它们的盈利率极低。

那么，为什么从历史上看，报酬率直线单手往往毫无疑问着经济衰退呢？毕竟，在以前7次加拿大经济衰退之前，直线上一个颇受关注的部分——3个年初期和10年期公债报酬率之差——每次都出现单手。

当短期抵押成本略低于长期额度时，这表明货币新政策的新政策不太可能来得太严格。它使经济非常容易受到意外冲击，就像新冠疫情长期的情况一样。

但正如之前央银行利息推断的那样，直线本身并不会造成衰退。