业绩增长超过Visa与万事达，PayPal“疫”皆突围上涨潜力大？

著，Visa有可能较略很高于2023年14%的上涨意味著。如果在2022年底而不是2023年先前进行时对仅有值的重生，则尤其如此。

Visa在2023年和2024年的上涨意味著分别为17%和16%，远很高于近现代上涨平仅有水平。想起一下，Visa从2013年到2021年做到了11%的年产品额上涨。因此，对Visa的协商上涨意味著确实很激进，因此概述2023年和2024年，尴尬的危险性很低。

我以紫色引人注意结果显示了基于2024年产品至少的每家子公司的发里市价。请同样，PayPal与其两个最大的不约而同间存在惊奇惊奇的收购价相异。PayPal的收购价较略很高于2024年意味著产品额的3倍，而Visa和Visa的收购价仅有比起2024年意味著产品额的12倍。

02

近现代盈余反转

为了更好地认识到三家子公司的产品方式，下表结果显示了自2013年以来每家子公司的很高年产品额上涨率和较低年上涨率。

每家子公司的很高上涨率以橙色引人注意结果显示，而每家子公司的较低上涨率以橙色引人注意结果显示。2013年和2014年被排除在栏位之外，因为它们东南面上涨范围的里间。

我以橙色引人注意结果显示了介于近现代上行线很高点和较最高点间的关键性上涨率。它们对每家子公司的上涨轨迹都共享了信息。

该表是根据Seeking Alpha共享的损益表统一指挥的。PayPal的eBay无关图表是根据PayPal向澳大利亚商业银行委员就会提请的2021年10-K，2018年10-K和2015年10-K汇编而成的。

从紫色引人注意结果显示的较低近现代上涨率来看，与Visa和Visa的合同十进制一般来说，PayPal的较低上涨年翻倍了惊奇眼中独到的19%。

请记住，Visa和Visa的拉伸是由COVID惹来的，橙色引人注意结果显示的表共享了额外的剧中，因为它们亦然了自2013年以来每家子公司的下一个最较低上涨率。

Visa实际上在2014年上涨了8%，与2015年相似。有意思的是，初创子公司在2015年同时境况了较慢的上涨，这得成结论冲击每家子公司的主导宏观经济因素。

很相比，PayPal在澳大利亚宏观经济年中上升条件下的上涨率即便如此是其顶级不约而同的两倍多，这与上述10%和11%的年仅有上涨相异23%恰当。

有意思的是，Visa和Visa的最佳上涨年份（以橙色引人注意结果显示）与PayPal的平仅有上涨率较为。关键性的是，从每家子公司的年上涨率来看，PayPal的年产品额上涨与Visa和Visa一般来说并不保持稳定。

谈到盈余，三家子公司的总额表现与上述产品上涨急遽并不恰当。下表是使用每家子公司的损益表从Seeking Alpha重写而来的。我特别强调了从前八年里每家子公司的年化总额上涨。

PayPal的总额上涨与总产品额（之外eBay）18%的年化上涨恰当。同样，Visa和Visa暂定的11%的年度总额上涨即便如此与两家子公司分别上涨10%和11%相近。三家子公司总额的变化与请注意讨论的盈余变化相近。鉴于总额密切跟踪每家子公司的产品上涨急遽，我们直到现在可以将协商的赢利上涨预报安放剧中里。

03

协商赢利上涨

协商盈余意味著很好从2023年开始，因为2022年将趋于保持稳定到上述COVID里断的平仅有值。下表是根据Seeking Alpha共享的协商上涨至少统一指挥的。我用黄色解码了关键性图表点，以便于来得。

协商赢利上涨意味著里最引人注目的构造是，它们能比超成了Visa和Visa的近现代上涨率（以橙色引人注意结果显示）。

想起一下，在从前八年里，每家子公司的总额每年上涨11%。Visa的赢利意味著似乎成现异常激进，其近现代上涨率能比将近其两倍。与其近现代急遽一般来说，Visa的至少确实也很冷漠。

因此，Visa和Visa在2023年和2024年赢利惊奇尴尬的危险性增加。此外，就近现代急遽而言，每个子公司的赢利意味著都比产品意味著（；也）很高成得多。

PayPal 2023年和2024年的赢利意味著也很高于其18%的近现代总额上涨率。PayPal的除此以外在于，由于税率成现异常较低，加上2021年产品上涨的降低，预定2022年盈余仅上涨1%。

因此，PayPal对2023年和2024年的赢利上涨预报将与其18%的近现代总额上涨率并不恰当，如果不是2022年意味著的成现异常较低上涨。

我用橙色引人注意结果显示了每家子公司对2023年意味著盈余的收购价。请同样，使用2023年的协商盈余至少，PayPal的效用比Visa较低31%，与Visa一般来说，效用为38%。

这些都是PayPal的很大消费，因为该子公司在从前八年里一直以近两倍的速度上涨。反之亦然，与2023年产品额较略很高于3倍的产品额消费收购价一般来说，盈余的贷款人收购价相形见绌。即便如此，Visa和Visa2023年的产品意味著分别为14倍和13倍。

在回顾初创子公司的近现代上涨轨迹和愿景意味著后，我们可以时说的是，对Visa和Visa的意味著远很高于各自的急遽。这为2023年和2024年的严重尴尬锁住了围墙。就PayPal而言，鉴于其收购价消费较大，上涨意味著与近现代急遽恰当，很相比，迄今的股市刚刚贷款人愿景的尴尬。

下表证实了这些仔细观察结果，并且便是Seeking Alpha重写而来的。它结果显示了PayPal戈、Visa戈和Visa从前五年的平仅有回报率与从前五年的平仅有回报率的亲密关系。

PayPal是三家子公司里唯一一家以较略很高于其从前五年平仅有收购价（以橙色引人注意结果显示）的相当程度消费顺利进行时报价的子公司。

我以橙色引人注意结果显示了每家子公司的5年平仅有回报率，以惹来人们对PayPal在近现代上与该集团恰当的事实。事实上，PayPal足见以Visa账面22%和Visa账面10%顺利进行时报价。

鉴于PayPal迄今分别以Visa和Visa31%和38%的消费顺利进行时报价，除非与近现代急遽发生相当程度错位，否则PayPal的股票一般来时说其不约而同群体确实存在特殊的危险性/仍要急于。

虽然我们可以时说，与Visa和Visa一般来说，PayPal的收购价东南面近现代借贷，但准确的一般来说收购价即便如此是一个彻底解决的解决办法。

在研究者每家子公司的盈利内部结构时，PayPal及其两家后来居上不约而同的商业方式的主要相异变得相比。下表是根据每家子公司的Seeking Alpha损益表统一指挥的。为了便于使用，我对可来得图表顺利进行时了黄色解码。

毛利率是PayPal与不约而同间的关键性相异。Visa和Visa各自仅有近100%的毛利率，因为它们在全球支付多样性的一个中心重要性。

与PayPal一般来说，这种成现异常很高的毛利率在某种素质上被很低的产品，一般和管理费用所抵销。

关键性的是，PayPal在研制成上都的投资额是Visa和Visa占产品额比率的四倍。

事实上，PayPal 2021年在研制成上都的投资额将近30亿美元，而Visa和Visa的总和为17亿美元。虽然开销并不就会保证创新上都的成功，但这通常是一个理论上。

因此，PayPal可不很难保持良好其一般来时说Visa和Visa的近现代上涨率占优势。

反之亦然，鉴于Visa和Visa的商业方式所结果显示成的非凡的毛利率占优势，愿景PayPal有可能才就会以Visa和Visa的大幅度收购价账面顺利进行时报价。

我声称Visa的5年近现代收购价账面为22%，Visa为10%，亦然了愿景PayPal的一般来说收购价上限。提醒一下，迄今PayPal的一般来说收购价比Visa较低31%，比Visa较低38%。

04

PayPal：盈利壮大发展潜力

虽然我预定PayPal在可预见的愿景无法大幅度扩大毛利率，但其货运运输成本存在有意义的盈利壮大急于。下表来自Seeking Alpha（雇主人数），以及PayPal，Visa和Visa向SEC提请的简介10-K。

我特别强调了每家子公司的雇主总数。PayPal的雇主比Visa多44%，比Visa多29%。看成，PayPal通过更好地将其劳动力运输成本与不约而同相恰当，在降低工作效率和扩大盈利上都具有较为大的能力。

此外，PayPal在研制成上都的开销即便如此是Visa和Visa总和的两倍。这确实较为很高，如果与顶级不约而同更好地相恰当，可不就会共享全面性的盈利强化发展潜力。

最后，在第四季度营收电话就会议上，PayPal管理层指成，他们将逐步增大边际和很高的仍要产品和新媒体费用。

总而言之，PayPal有很大的三维空间将其总额盈利从17%分别降低到Visa和Visa的66%和54%。虽然PayPal爱人才就会比起这些百货公司盈利，但只有17%有很大的强化发展潜力。

从基本面和一般来说收购价的取向来看，PayPal确实共享了一个不非对称的危险性/仍要急于。事实上，技术开发剧中全然赞成这种上行线仍要不非对称。请注意的5年周线图所谓了PayPal的技术开发剧中。我用紫色水平线引人注意结果显示了关键性阻力位，主要坚实周边地区由绿线指成。

PayPal 5年周线图 87美元周边地区可不亦然惊奇惊奇的强悍坚实，因为它亦然了2017年和2018年的关键性阻力位。事实证明，它是COVID澳大利亚市场崩盘在此期间的底部，因此是一个强悍的坚实位。迄今刚刚测试此赞成周边地区。虽然对该周边地区的全面测试有可能刚刚顺利进行时里，但这确实是一个绝佳的积累区。

随着该股在2021年7同年翻倍310美元的峰值，迄今比起102美元的市价在短短七个同年内成现了67%的收购价调整。下降的速度使阻力位远很高于当前市价。第一个有意义的阻力位可不在158美元周边地区，这亦然了49%的技术开发上行线发展潜力。以下1年日线图共享了对技术开发主因延伸至上行线的更细细。

PayPal 1年日线图 第二个技术开发阻力位直到180美元周边地区才驶离。这将亦然70%的技术开发上行线发展潜力。

正如请注意基本面比对所讨论的那样，PayPal将在2022年重生仅有值。

经济年中上升的全部素质仍不确定。因此，快速趋于保持稳定到这些技术开发水平不太有可能很快，而进一步的典范建设有可能是必要的。无论如何，技术开发危险性/仍要不非对称是并不更进一步的。

05

总结

总而言之，PayPal共享了一个相像的不非对称上涨急于。

股票不受限制地上行线，而上行线则由不约而同后来居上的上涨，大幅度借贷的收购价以及惊奇惊奇的强悍长期应用软件所锚定。

结合PayPal后来居上的澳大利亚市场重要性和银服务业科技服务业的很大机遇，PayPal确有东南面有利右边。

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